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標(biāo)題: 聯(lián)合利華新帥首份季報出爐：中國業(yè)績下半年改善，冰淇淋四季度起有大變化 [打印本頁]

作者: 八號機(jī) 時間: 2025-4-27 10:06
標(biāo)題: 聯(lián)合利華新帥首份季報出爐：中國業(yè)績下半年改善，冰淇淋四季度起有大變化
昨天下午，旗下經(jīng)營著家樂、和路雪、凡士林、多芬、奧妙等的聯(lián)合利華發(fā)布了2025年第一季度業(yè)績。

根據(jù)這份新鮮出爐的財報，期內(nèi)，聯(lián)合利華的基礎(chǔ)銷售額增長3.0%，其中銷量增長1.3%，價格增長1.7%；營收為148億歐元（約合人民幣1227億元），略微下降0.9%，原因是基礎(chǔ)銷售額的增長被資產(chǎn)凈剝離（扣除收購）和不利匯率因素所抵消。

引人矚目的是，這是今年3月1日正式履新的聯(lián)合利華首席執(zhí)行官Fernando Fernandez在上任后發(fā)布的首份財報，也是這位新帥首次以CEO的身份出席業(yè)績會。

“我們以強(qiáng)勁的業(yè)績開啟了新的一年。第一季度基礎(chǔ)銷售額增長3%，這反映了我們在發(fā)達(dá)市場日益高端化和創(chuàng)新驅(qū)動的產(chǎn)品組合的強(qiáng)勁表現(xiàn)。我們已在一些新興市場采取措施，以在今年剩余時間內(nèi)加速增長?！盕ernandez今天表示。

小食代了解到，在剛剛結(jié)束的業(yè)績會上，這位新掌門人等又最新談到了聯(lián)合利華領(lǐng)導(dǎo)層的人事調(diào)整、冰淇淋拆分進(jìn)展、中國市場表現(xiàn)和當(dāng)前舉措、今年工作重點等諸多話題，并回應(yīng)了關(guān)稅影響、未來收購計劃等外界關(guān)注的熱點。

下面，小食代就帶大家第一時間來關(guān)注下。

冰淇淋新公司

重點來看下食品和冰淇淋業(yè)務(wù)，它們分別是目前在聯(lián)合利華營收中占比最大（約23%）和占比最?。s12%）的業(yè)務(wù)板塊。

小食代翻閱的財報顯示，一季度，聯(lián)合利華食品業(yè)務(wù)基本銷售額增長1.6%，其中銷量增長1.1%，價格增長2.7%；營收為34億歐元（約合人民幣282億元），同比增長0.1%。

聯(lián)合利華代理首席財務(wù)官Srinivas Phatak在會上提到，聯(lián)合利華飲食策劃本季度表現(xiàn)同比持平。在聯(lián)合利華飲食策劃最大的市場中國，銷售額有所下降，“這主要是由于上年同期受益于較晚到來的春節(jié)，銷售額實現(xiàn)了強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長（，導(dǎo)致同比基數(shù)較高）?！?br />
此外，烹飪輔助品類在價格的推動下實現(xiàn)了低個位數(shù)增長。家樂憑借新口味和核心雞肉牛肉粉的重新上市，繼續(xù)鞏固其在肉湯領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，實現(xiàn)了低個位數(shù)增長。調(diào)味品品類則實現(xiàn)了低個位數(shù)增長，銷量和價格均呈正增長。好樂門實現(xiàn)了中個位數(shù)增長，主要由風(fēng)味蛋黃醬系列推動，該系列現(xiàn)已在30個市場上市。

年內(nèi)將完成拆分的冰淇淋業(yè)務(wù)延續(xù)了增長勢頭。

財報顯示，一季度，冰淇淋業(yè)務(wù)基本銷售額增長4.0%，其中銷量增長1.8%，價格增長2.2%；營收為18億歐元（約合人民幣149億元），同比增長2.8%。“這一積極表現(xiàn)反映了我們強(qiáng)大的創(chuàng)新能力以及在夏季臨近之際運(yùn)營的持續(xù)改善。”聯(lián)合利華表示。

其中，家內(nèi)渠道冰淇淋（約占總銷量的60%）實現(xiàn)了中等個位數(shù)增長，銷量和價格均呈正增長。家外渠道冰淇淋（約占總銷量的40%）在價格的推動下實現(xiàn)了低個位數(shù)增長。

“我們有望在2025年第四季度完成冰淇淋業(yè)務(wù)的拆分，目前我們進(jìn)展順利?！盤hatak在會上表示，這塊獨(dú)立的業(yè)務(wù)被命名為夢龍冰淇淋公司，預(yù)計將于7月1日起獨(dú)立運(yùn)營。

Phatak表示，夢龍冰淇淋公司將在荷蘭注冊成立，總部仍設(shè)在阿姆斯特丹，并將在阿姆斯特丹、倫敦和紐約上市?！埃I(yè)務(wù)拆分）這是一個復(fù)雜的過程，涉及設(shè)立法人實體、實施獨(dú)立運(yùn)營模式和準(zhǔn)備分拆財務(wù)報表?！彼f。

他提到，聯(lián)合利華將從第四季度起，將分拆后的冰淇淋業(yè)務(wù)列為停止運(yùn)營業(yè)務(wù)（discontinued operation）。在第四季度分拆完成前，夢龍冰淇淋公司將于9月9日舉行資本市場日活動。

“站在前線”

值得注意的是，今天，F(xiàn)ernandez首次以聯(lián)合利華CEO的身份出席業(yè)績會。

“能夠以聯(lián)合利華CEO的身份向大家講話，我感到非常榮幸，這是我擔(dān)任CEO以來的首次季度業(yè)績公告。讓我首先正面回應(yīng)近期領(lǐng)導(dǎo)層變動的問題?！边@位新帥在一開場就說道。

他表示，正如其多次提到的，這是董事會面向未來的決定。“在組織、戰(zhàn)略和運(yùn)營方面，我們近年來取得了顯著進(jìn)展，這些進(jìn)展都幫助聯(lián)合利華成為一家更強(qiáng)大、表現(xiàn)更出色、為未來做好充分準(zhǔn)備的企業(yè)。在這些重大舉措的支撐下，公司內(nèi)部還重新聚焦于績效和執(zhí)行，其效果體現(xiàn)在我們不斷提高的競爭力和持續(xù)改善的業(yè)績結(jié)果中?！?br />
“簡而言之，公司的基本面非常穩(wěn)健，我們?yōu)橄乱浑A段的轉(zhuǎn)型保持了良好的勢頭。我們的任務(wù)是使聯(lián)合利華成為一家在品牌需求創(chuàng)造和市場執(zhí)行方面世界一流的公司，在一個傳統(tǒng)消費(fèi)者品環(huán)境中，傳統(tǒng)的滲透和消費(fèi)者說服模式已不復(fù)存在。”Fernandez表示。

“這些都是我職業(yè)生涯中大部分時間聚焦的領(lǐng)域，對此，我有過經(jīng)驗證的成功記錄?！彼f，“我已經(jīng)明確表示，我將是一位站在前線的首席執(zhí)行官，推動公司向外看、向前看。這在實踐中意味著什么？它意味著對消費(fèi)者的極致關(guān)注，專注于如何為我們的品牌大規(guī)模地激發(fā)消費(fèi)者的渴望?！?br />
Fernandez表示，在一個日益數(shù)字化的世界中，消費(fèi)者的選擇和期望比以往任何時候都要高?！斑@意味著我們更注重產(chǎn)品組合的質(zhì)量而非規(guī)模，做出更精準(zhǔn)的資本分配選擇，集中資源有機(jī)地加倍投入我們最盈利的核心領(lǐng)域，同時通過處置非戰(zhàn)略資產(chǎn)和在高端細(xì)分市場進(jìn)行補(bǔ)強(qiáng)收購，來優(yōu)化產(chǎn)品組合。這意味著，我們要打造一個營銷和銷售機(jī)制，確保我們的執(zhí)行質(zhì)量始終與我們一流的創(chuàng)新質(zhì)量相匹配?！?br />
“這還意味著，要重拾聯(lián)合利華的開拓精神，而這種精神在近期因我們過于聚焦內(nèi)部而有所喪失?！彼f，這將是其在未來幾年領(lǐng)導(dǎo)這家前沿公司的一些核心方向。

“當(dāng)然，展望未來，市場可能會波動且充滿不確定性，全球經(jīng)濟(jì)在未來一段時間內(nèi)可能低于其長期潛力。但我們已做好充分準(zhǔn)備?！盕ernandez今天在會上表示。

中國表現(xiàn)

回到今年下午發(fā)布的財報，我們再來看下集團(tuán)整體表現(xiàn)和中國市場表現(xiàn)。

財報顯示，一季度，聯(lián)合利華的基礎(chǔ)銷售額增長3.0%；營收下降0.9%，原因是基礎(chǔ)銷售額的增長被資產(chǎn)凈剝離（扣除收購）和不利匯率因素所抵消，它們分別帶來-2.7%和-1.1%的影響。

分不同業(yè)務(wù)板塊來看，一季度，所有業(yè)務(wù)部門的基礎(chǔ)銷售額都實現(xiàn)了增長。在食品和冰淇淋之外，美妝和健康的基礎(chǔ)銷售額增長3%，營收為33億歐元（約合人民幣274億元），個人護(hù)理的基礎(chǔ)銷售額增長5.1%，營收為33億歐元，家庭護(hù)理的基礎(chǔ)銷售額增長0.9%，營收為30億歐元（約合人民幣249億元）。

近年來，這家快消巨頭在頻繁調(diào)整旗下產(chǎn)品組合。

例如，今年1月，聯(lián)合利華印度公司宣布已簽署協(xié)議，收購高端美妝品牌Minimalist。3月，聯(lián)合利華宣布將旗下“植物肉”品牌植卓肉匠（The Vegetarian Butcher）出售給JBS旗下的Vivera。鑒于其可擴(kuò)展性有限，該品牌被列為非戰(zhàn)略性資產(chǎn)。4月，聯(lián)合利華收購了個人護(hù)理品牌Wild，進(jìn)一步增強(qiáng)在高端和高增長領(lǐng)域的個人護(hù)理產(chǎn)品組合。

小食代留意到，在隨后被問到未來收購計劃時，F(xiàn)ernandez在會上回應(yīng)稱，聯(lián)合利華一直很關(guān)注市場情況，目前并不是很有利于收購大的標(biāo)的。

“聯(lián)合利華有一套非常明確的收購標(biāo)準(zhǔn)，我們會遵守。如果有好的機(jī)會和好的目標(biāo)，我們會努力爭取，因為美妝和健康業(yè)務(wù)是我們未來優(yōu)先事項，例如Nutrafol和Liquid I.V.都增長非常強(qiáng)勁。其中‘健康’現(xiàn)在占該業(yè)務(wù)的18%，我們將繼續(xù)看到它的增長?！彼f。

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再具體看下中國市場。

聯(lián)合利華指出，一季度，由于市場普遍疲軟，中國市場的基礎(chǔ)銷售額出現(xiàn)高個位數(shù)下降?！霸谶@種環(huán)境下，我們繼續(xù)專注于加強(qiáng)業(yè)務(wù)。我們正在通過強(qiáng)勢品牌的創(chuàng)新來加速產(chǎn)品組合的高端化，并通過側(cè)重社交媒體的需求創(chuàng)造和DTC模式，來更好地服務(wù)于新興渠道?！?br />
“與此同時，我們一直在轉(zhuǎn)變市場通路策略，以服務(wù)于快速增長的電商渠道和低線城市的小型商店?！痹摴驹谪攬笾斜硎?，其在中國市場重新設(shè)計了銷售組織，以更好地開發(fā)不同類型的客戶，并利用數(shù)字銷售工具賦能銷售人員和分銷商。

總的來說，F(xiàn)ernandez表示，今年第一季度的表現(xiàn)讓其有信心，公司正走上正軌，這種信心基于以下幾個原因。

“首先，我們擁有韌性十足的產(chǎn)品組合，良好的發(fā)展勢頭，以及最重要的是我們非常清楚需要做什么。第二，我們正在大力投資，我們品牌的競爭力和收入增長體現(xiàn)了這一點。第三，我們創(chuàng)新渠道的質(zhì)量是我們收入增長的支柱?！彼f。

他又指出，第四，聯(lián)合利華已采取果斷行動來改善該公司在中國、印度尼西亞等關(guān)鍵業(yè)務(wù)中的地位。“這不是快速解決方案，但我們決心堅持下去，我們預(yù)計從2025年下半年開始，我們在中國和印度尼西亞采取的有針對性的措施將帶來效益。”

“第五，盡管關(guān)稅問題仍在不斷變化，但我們的分析表明，鑒于近年來我們在美國投入的資金以及主要在本地的供應(yīng)鏈，現(xiàn)階段關(guān)稅對我們業(yè)務(wù)的直接影響有限。當(dāng)然，不確定性將對消費(fèi)者信心構(gòu)成一些風(fēng)險和挑戰(zhàn)?！盕ernandez表示。

小食代留意到，在隨后的問答環(huán)節(jié)，Phatak又補(bǔ)充道，目前的評估是，關(guān)稅對聯(lián)合利華價值鏈的影響將是有限和可控的，這得益于其供應(yīng)鏈的本地化和靈活性?！拔覀冋谠u估所有方案，包括本地化和改變材料規(guī)格，以盡量減少影響?！?br />
Fernandez今天指出，全球宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性加劇是事實；然而，聯(lián)合利華高質(zhì)量的創(chuàng)新計劃、對品牌的大力投資以及不斷提升的競爭力，讓其有信心完成全年計劃。

今年的重點

今天，聯(lián)合利華重申2025年全年業(yè)績指引。

該公司預(yù)計，2025年基礎(chǔ)銷售額增長率將在3%至5%之間。“這得益于我們強(qiáng)大的創(chuàng)新資源、發(fā)達(dá)市場的良好發(fā)展勢頭，以及我們在印尼和中國市場采取的果斷行動，預(yù)計下半年這兩個市場業(yè)績將有所改善?！?br />
其又指出，預(yù)計2025年全年的基礎(chǔ)營業(yè)利潤率將小幅提升，而去年為18.4%；預(yù)計上半年和下半年的利潤率將比2024年更加均衡。此外，預(yù)計關(guān)稅對盈利能力的直接影響“有限且可控”。

與此同時，該公司表示，生產(chǎn)力計劃執(zhí)行進(jìn)度超前，到2025年底將節(jié)省約5.5億歐元（約合人民幣45億元）。正在進(jìn)行的15億歐元股票回購計劃將于2025年上半年完成。

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